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煤炭石油煤炭股反弹或受PMI等宏观数据偏弱的影响

发布时间:2019-08-15 10:50:58

煤炭石油:煤炭股反弹或受PMI等宏观数据偏弱的影响 2012-0 -26 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

国内动力煤产地价格继续上涨,国际煤价依旧疲软上周秦皇岛港动力煤价保持稳定,国内动力煤部分产地价格继续小幅上涨。上周秦皇岛港山西优混5500大卡与前一周持平于775元/吨。国内动力煤产地价格继山西朔州地区上涨之后,本周大同地区动力煤价普遍上涨5元/吨,辽宁阜新动力煤价也上涨20元/吨,其它地区动力煤价总体保持稳定。

冶金煤和无烟煤产地价格基本保持平稳。上周晋城泽州无烟煤价小幅下跌40元/吨,宁夏冶金煤和无烟煤也有5-20元/吨的下调,其它地区则保持稳定。

纽卡斯尔港6,000大卡动力煤价和昆士兰硬焦煤价依旧疲软。上周纽卡斯尔港6,000大卡动力煤价基本持平于前一周的105.2美元/吨,折算到广州的到岸价比国内动力煤价低17元/吨;截至 月16日昆士兰硬焦煤价较前一周继续小幅回落0.2%至211.7美元/吨,折算后比国内价格低108元/吨。

秦皇岛港煤炭库存显著回落,下游尿素价格继续上涨秦皇岛港本周煤炭库存( 月19日- 月26日)回落8.1%至708.2万吨,截至 月2 日我国重点钢厂煤炭库存为659万吨,库存天数17. 天。上周秦皇岛至广州和上海的海运费继续上涨 .4%/2.2%。

下游尿素价格继续小幅上涨。钢铁库存上周继续小幅回落,价格则温和上涨(其中螺纹钢库存下降1. %至815万吨;热轧薄板价格上涨0.6%至4482元/吨)。

化工产品中尿素价格也继续上涨0.2%至2271元/吨,而甲醇价格小幅回落。上周国内华南地区水泥价格小幅下跌0.4%。我们跟踪的主要焦炭价格基本保持稳定。

投资观点:煤炭股反弹或受PMI等宏观数据偏弱的影响我们认为,汇丰PMI显示宏观经济复苏力度偏弱,将对煤炭板块表现形成压制;但煤炭市场基本面有所改善,建议继续关注后续政策走向和股价回调后的机会。

国内海运费持续回升,秦皇岛港库存回落;以及大秦线定于4月 日-4月21日检修有望进一步支撑动力煤价。焦煤库存还在高位,钢铁需求复苏也比较乏力,我们对近期焦煤价格依旧保持谨慎观点。首选股:兰花科创(十二五期间成长性显著改善,化肥价格走强利好公司),冀中能源(集团公司文水赤峪煤矿获发改委核准,将继续推动收购母公司煤炭资源),潞安环能(积极推进对母公司的煤炭资产收购),盘江股份(解决信达持股有利于整合煤炭资源,贵州省得到中央政策支持),平庄能源(集团公司将可能推动对元宝山、白音华煤矿的收购)。

主要风险下行风险:欧洲债务风险虽然已有一定暴露,但可能并未终结;国内固定资产投资增速放缓影响煤炭需求。上行风险:资产注入进程快于预期。

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